Impacto de las políticas fiscales en la UE durante la crisis

Abstract

RESUMEN: La integración económica Europea surge como anhelo de evitar posibles nuevos conflictos tras la Segunda Guerra Mundial. Tanto los países fundadores como los que se fueron anexionando, fueron delegando competencias en favor de la Unión Europea (UE). Sin embargo, la política fiscal seguía perteneciendo a los estados miembros de modo que se buscó alcanzar una armonización fiscal que garantizase la libre circulación de mercancías, personas, servicios y capitales. Además se estableció el Pacto de Estabilidad y Crecimiento (PEC) que propondría un límite del déficit del 3% del producto interior bruto (PIB) y de deuda pública del 60%. Desafortunadamente, en el periodo de recesión económica (2008-2012) las medidas propuestas por el PEC no resultaron ser suficientes en algunos países por lo que se reformó en 2011 con medidas preventivas y correctivas más estrictas. A través del análisis de las variables fiscales (gastos, ingresos, déficit y deuda pública) del periodo 2007-2016, este trabajo pretende analizar el impacto de las políticas fiscales durante la crisis sobre el crecimiento económico (PIB per cápita) y el mercado de trabajo (tasa de desempleo) y evaluar las diferencias entre los periodos previo (2007-2011) y posterior (2012-2016) a la reforma del PEC. Para ello se emplearon regresiones lineales múltiples a las que se aplicaron modelos de mínimos cuadrados ordinarios o de mínimos cuadrados ponderados en función de su heterocedasticidad. Los resultados apuntarían a que las medidas adoptadas durante la recesión económica no afectaron de igual modo a todos los países de la UE. Aun así, la mayoría parece experimentar un impulso en el crecimiento económico y un descenso en la tasa de desempleo a partir de 2012 (es decir, tras la reforma del Plan de Estabilidad y Crecimiento de 2011).

ABSTRACT: The European economic integration was set up with the aim of avoiding any further wars after the Second World War. Not only did the founding countries delegate most of the powers to the European Union (EU), but also those countries which were to join later. However, fiscal policy still belonged to individual countries so it was necessary to move towards fiscal harmonization allowing free movement of goods, people, services and capital. Furthermore, the Stability and Growth Pact (SGP) which would not allow deficit and public debt to exceed 3% of gross domestic product (GDP) and 60% respectively. Unfortunately, during the economic recession (2008-2012) the SGP measures were not good enough in some countries. As a result in 2011 was reformed with stricter preventive and corrective measures. Analysing fiscal variables (expenditures, revenues, deficit and public debt) from 2007 to 2016, this project aims to determine the impact of fiscal policies during the crisis on the economic growth (GDP per capita) and the job market (unemployment rate). The second objective is to compare the differences between two periods of time: before (2007-2011) and after (2012-2016) the reform of the SGP. We made use of multiple linear regression analyses in which we applied ordinary least squares or weighted least squares depending on its heteroskedasticity. Results confirm that not every country is equally affected by the measures taken during the economic recession. In spite of this, most of the Member States have increased their economic growth and improved their unemployment rate since 2012 (that is after the Stability and Growth Pact reform in 2011).