El riesgo soberano y sus efectos asimétricos sobre la transmisión de la política monetaria.

Abstract

RESUMEN. Este artículo analiza los efectos que el riesgo soberano está teniendo en la transmisión de la política monetaria en la Eurozona a través del crédito bancario. El estallido de la crisis de deuda soberana en 2010 generó una creciente preocupación por el riesgo soberano, especialmente en los países de la periferia europea (España, Portugal, Irlanda, Italia y Grecia). La apreciación de un mayor riesgo soberano ha deteriorado las condiciones de financiación del sector bancario, dando lugar a asimetrías en el proceso de transmisión monetaria entre países.

ABSTRACT. The objective of this article is to analyze the impact that the sovereign debt crisis has had in the euro zone. Furthermore, this article examines the effects of sovereign risk on the monetary policy transmission in the euro zone through bank credit. The outbreak of the sovereign debt crisis in 2010 led to growing concerns about sovereign risk, especially in the countries of the European periphery (Spain, Portugal, Ireland, Italy and Greece). Greater sovereign risk has worsened the financing conditions of the banking sector, leading to asymmetries in the monetary transmission process across countries.