Finanzas sostenibles

Abstract

El objetivo de este trabajo es estudiar el papel que tienen las finanzas sostenibles en el marco de la transición hacia una economía baja en carbono, inclusiva y responsable con el medioambiente, incorporando un marco teórico y un trabajo de campo aplicado al sector bancario español. La estructura define los orígenes y la evolución del concepto, desde la inversión ética en los años 60 hasta la consolidación de los criterios ESG (ambientales, sociales y de gobernanza), así como su integración en el sistema financiero a través de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) y el Acuerdo de París. Posteriormente, se expone el papel que juega el sector bancario en la implantación de la sostenibilidad, estudiando los principales productos financieros sostenibles, analizando los riesgos climáticos que se enfrentan (físicos y de transición) y, por último, su impacto en los riesgos tradicionales (crédito, mercado, liquidez, reputacional, operativo y de tipo de interés). Como parte del trabajo de campo, se ha realizado un análisis de las estrategias de sostenibilidad de los cuatro principales bancos españoles: BBVA, Banco Santander, Banco Sabadell y CaixaBank, incluyendo sus políticas ESG, metas de descarbonización, participación en alianzas internacionales, niveles de exposición a emisores intensivos en carbono y resultados en indicadores financieros de sostenibilidad. Por último, se ha realizado un análisis crítico de la muestra de los bancos, comparando similitudes y definiendo fortalezas y debilidades

The objective of this thesis is to study the role of sustainable finance in the transition toward a low-carbon, inclusive, and environmentally responsible economy, incorporating a theoretical framework and fieldwork applied to the Spanish banking sector. The structure defines the origins and evolution of the concept, from ethical investment in the 1960s to the consolidation of ESG criteria (environmental, social, and governance), as well as its integration into the financial system through the Principles for Responsible Investment, the Sustainable Development Goals (SDGs), and the Paris Agreement. Subsequently, the main sustainable financial products are presented, and the climate risks faced by the financial sector (both physical and transition risks) are analyzed, along with their impact on traditional banking risks (credit, market, liquidity, reputational, operational, and interest rate risk). As part of the fieldwork, an analysis was conducted on the sustainability strategies of the four main Spanish banks: BBVA, Banco Santander, Banco Sabadell, and Caixa Bank. This analysis includes their ESG policies, decarbonization targets, participation in international alliances, levels of exposure to carbon-intensive issuers, and results in sustainability financial indicators-. Finally, a critical analysis of the sample of banks has been carried out, comparing similarities and identifying strengths and weaknesses