Impact of the war in the european investment bank activities in Ukraine: evolution compared to Romania and Morocco (2007-2024)

Abstract

The primary objective of this undergraduate dissertation is to examine the implications of the Russo-Ukrainian war on the European Investment Bank´s (EIB) financial activities in Ukraine. Firstly, we introduce the paper with an overview of the EIB´s role within the European Union (EU) and internationally, briefly summarising the evolution of its objectives since its foundation and highlighting its operations worldwide. Secondly, we established an analytical framework around the central hypothesis of this essay: Is the EIB a conservative institution? First, we provide an overview of the most significant historical events in the three countries selected for our study: Ukraine, Morocco and Romania. Next, we review the exiting literature on EU neighbouring countries, with a focus on Romania. We continue with a review of the literature on EIB projects in these three countries. The third part of the study presents an in-depth comparative analysis of the evolution of EIB investments in the three selected countries, examined from both historical and political perspectives. Morocco and Romania were chosen due to their comparable population size, while notably not experiencing any armed conflict during the period under review. The timeframe of the analysis goes from 2007, when the EIB began operations in Ukraine, to 2024. The aim is to compare Ukraine´s case with those of Morocco and Romania in order to assess whether the EIB adopts a conservative stance, especially in relation to the Russo-Ukrainian war. The essay concludes with a discussion of the main findings drawn from our evaluation, ultimately revealing that, while the EIB generally presents a conservative behaviour, it has adopted a more proactive and less cautious investment strategy in the context of the Russo-Ukrainian war.

El objetivo principal de este trabajo de fin de grado es examinar las implicaciones de la guerra ruso-ucraniana en las actividades financieras del Banco Europeo de Inversiones (BEI) en Ucrania. En primer lugar, el trabajo se introduce con una visión general del papel del BEI dentro de la Unión Europea (UE) y a nivel internacional, resumiendo brevemente la evolución de sus objetivos desde su fundación y destacando sus operaciones a nivel internacional. En segundo lugar, se establece un marco analítico en torno a la hipótesis central de este ensayo: ¿Es el BEI una institución conservadora? Para ello, ofrecemos una visión general de los acontecimientos históricos más significativos de los tres países seleccionados para nuestro estudio: Ucrania, Marruecos y Rumania. A continuación, revisamos la literatura sobre los países vecinos de la UE, con un enfoque en Ucrania y Marruecos, así como la política oriental de la UE, centrándonos en Rumania. Posteriormente, se presenta una revisión de la literatura en relación con los proyectos del BEI en estos tres países. La tercera parte del estudio ofrece un análisis comparativo de la evolución de las inversiones del BEI en los tres países desde una perspectiva tanto histórica como política. Marruecos y Romania fueron elegidos debido a sus perfiles demográficos y económicos comparables a los de Ucrania, concretamente en términos de PIB y tamaño de población, y por no haber sufrido conflictos armados durante el periodo analizado. El periodo temporal abracad desde 2007, año en el que empieza a operar el EIB en Ucrania, hasta 2024. El objetivo es comparar el caso de Ucrania con los de Marruecos y Rumania para evaluar si el BEI adopta una postura conservadora, en particular en relación con las guerra ruso-ucraniana. El ensayo concluye con una discusión de los principales hallazgos extraídos de nuestra evaluación, revelando finalmente que, si bien el BEI generalmente demuestra un comportamiento conservador, en el contexto de la guerra ruso-ucraniana ha adoptado una estrategia de inversión más proactiva y menos cautelosa.