Este Trabajo de Fin de Grado analiza el impacto de eventos políticos, concretamente de la presidencia de Donald Trump (2016 – 2020), sobre los rendimientos bursátiles semanales de seis economías relevantes como son Estados Unidos, Alemania, España, México, Japón y China. El objetivo principal del trabajo es determinar si dicho periodo representó efectos significativos estructurales en los mercados financieros seleccionados. Para ello, se utiliza una metodología econométrica basada en modelos de regresión lineal múltiple, empleando datos semanales del periodo. Como variables explicativas se incluyen la percepción de la volatilidad financiera global (índice VIX), el tipo de interés de referencia de cada país y por último una variable dicotómica de elaboración propia que identifica el periodo de la presidencia de Trump.
Entre los principales resultados obtenidos, se observa que la variable VIX presenta un efecto negativo y altamente significativo en todos los índices, siendo el principal determinante de la variación en los rendimientos bursátiles. Por otro lado, ni los tipos de interés ni la variable que representa el “efecto Trump” resultaron ser significativas en ninguno de los modelos estimados, lo que sugiere que el efecto de la presidencia de Trump pudo haberse captado mediante picos de incertidumbre, pero no produciendo un efecto estructural.
Este trabajo ofrece implicaciones tanto para el ámbito académico como profesional, remarcando la importancia de tener en cuenta la percepción de la volatilidad global al estudiar el impacto de eventos políticos sobre los rendimientos de los mercados financieros, abriendo la posibilidad de realizar análisis sectoriales o momentos concretos
This Final Degree Project analyzes the impact of political events, specifically the presidency of Donald Trump (2016 – 2020) on the weekly stock market returns of six key economies: United States, Germany, Spain, Mexico, Japan and China. The main objective is to determine whether this political period produced structural effects on international financial markets.
To address this, a multivariate linear regression approach is applied using weekly data from 2010 to 2019. The explanatory variables include global perception of financial volatility (VIX indicator), each country’s benchmark interest rate, and a dummy variable representing the Trump presidency period.
The main findings show that VIX has a negative and highly significant impact on stock returns across all countries, positioning it as the most influential determinant of weekly performance. In contrast, neither the interest rate nor the Trump dummy variable proved statistically significance in any of the models, suggesting that the potential market effects of Trump’s presidency were mostly absorbed through global uncertainty, already captured by the VIX.
This research provides insights relevant to both academic and professional context. For scholars, it highlights the role of volatility control in studies of political impact on markets. For investors and analysts, it suggests that global uncertainty, rather than political leadership alone, is a key variable in understanding short-term market behavior. The study also lays the groundwork for future research by sector or looking at certain moments in the period
