Evolución de los costes laborales unitarios y los costes unitarios del capital en la UE-27

Abstract

En este trabajo se ha querido replicar en parte el artículo elaborado por Jesús Felipe y Utsav Kumar sobre los costes laborales unitarios en la eurozona (Felipe-Kuma, 2011). Concretamente, se ha centrado en analizar la evolución de los costes laborales unitarios (CLU de ahora en adelante) y los costes unitarios del capital (CKU), de los países pertenecientes a la Unión Europea-27 para el periodo 2010-2022. En primer lugar, se debe tener en cuenta que es importante para las economías europeas mantener unos CLU bajos en relación con el resto de economías, dado que un aumento de los mismos supondría una pérdida de competitividad respecto a sus competidores. Aquí, indicaré más detalladamente los factores utilizados para la medición de los costes laborales, así como las ecuaciones empleadas. Al mismo tiempo, se analizará más en profundidad los motivos de la pérdida de competitividad y cuáles son los países más competitivos hoy en día. El análisis se realiza a través de los costes unitarios tanto del factor trabajo como del factor capital, medidos como la remuneración de los factores respecto a su productividad. Esto se puede descomponer en la participación del factor en el output y el componente de precios. De los 27 países estudiados, se puede concluir que la participación laboral aumentó en once de ellos, disminuyó en diez y se mantuvo constante en seis. Esto podría ser consecuencia de la ganancia de participación de los sectores no comercializables en la economía. Las economías de los países europeos se enfrentan a la necesidad de reducir los costes laborales unitarios (principalmente a través de la reducción de los salarios nominales), pero veremos a lo largo del análisis cómo esta medida no es fácil de llevar a cabo. Salvo opciones extremas, como, por ejemplo, una salida del euro (no es viable), la solución pasaría por permitir políticas fiscales que lleven a cabo un papel más importante dentro de la Unión Europea, mejorar la cesta de exportaciones mejorando así la competitividad frente a los países más avanzados, algo que llevaría tiempo pero que evitaría la reducción de los salarios nominales (Felipe-Kumar, 2011). A grandes rasgos, se observa que en la mayoría de los países de la Unión Europea aumentan los CLU con alguna excepción, principalmente, el caso de Irlanda. Asimismo, se observa que el aumento de estos costes no se debe al componente de participación sino, al componente de los precios. De la misma manera, en el caso de los CKU no se deben a la participación del capital, si no al índice de los precios. Por último, se realizará un pequeño análisis sobre cómo pudo afectar la crisis del COVID-19 a los datos analizados en el estudio

This study partially replicates the article by Jesús Felipe and Utsav Kumar on unit labor costs in the eurozone (Felipe-Kumar, 2011). Specifically, it has focused on analyzing the evolution of unit labor costs (ULC) and unit capital costs (CKU) of the countries belonging to the European Union-27 for the period 2010-2022. Firstly, it is significant for European economies to maintain low ULC compared to other economies, as an increase would result in a loss of competitiveness against their competitors. Here, it will be provided a more detailed overview of the factors used to measure labor costs, as well as the equations employed. In addition, it will be delved deeper into the reasons for the loss of competitiveness and identify the most competitive countries today. The analysis is conducted through unit costs of both labor and capital, measured as factor remuneration relative to productivity, which can be decomposed into the factor's share in output and the price component. Of the 27 countries studied, it can be concluded that labor share increased in eleven of them, decreased in ten, and remained constant in six. This could be a consequence of the increased share of non-tradable sectors in the economy. European economies face the need to reduce unit labor costs (primarily through reducing nominal wages), but throughout the analysis, we will see how this measure is not easy to implement. Except for extreme options, such as, for example, exiting the euro (which is not viable), the solution would involve allowing fiscal policies to play a more significant role within the European Union, improving the export basket, thus enhancing competitiveness against more advanced countries, a process that would take time but would avoid the reduction of nominal wages (Felipe-Kumar, 2011). Broadly speaking, it is observed that unit labor costs increase in most European Union countries, with some exceptions such as Ireland primarily. It is also noted that this increase in costs is not due to the participation component rather than the price component. Similarly, in the case of CKU, it is not due to the capital participation but to the price index. Lastly, I will conduct a brief analysis on how the COVID-19 crisis may have affected the data analyzed in the study