Diversificación/Gestión de carteras internacionales

Abstract

RESUMEN: Revisar la teoría existente acerca de la gestión y diversificación de carteras es el punto de partida del presente trabajo. La literatura existente acerca de la gestión de carteras tiene origen en la Teoría de Selección de Carteras formulada por Harry Markowitz en 1952. A partir de la revisión de la literatura, se realizará un análisis empírico en el que se analizarán 36 empresas de diferentes países y sectores. Se obtendrán las respectivas rentabilidades y riesgos de cada una de las empresas, y apoyándonos en la Teoría de Selección de Carteras se determinará el conjunto de carteras eficientes, es decir, el porcentaje a invertir en cada una de las empresas para maximizar la rentabilidad o minimizar el riesgo. Una vez determinadas las carteras eficientes, se decidirá la calidad de la gestión de éstas mediante medidas performance. Las medidas performance hacen referencia a los resultados de una inversión, como por ejemplo su medición, explicación o presentación. Además de las medidas performance que se utilizarán, como el Índice de Sharpe y el Alfa de Jensen, también se verá la exposición al riesgo sistemático que presentan los títulos. Las betas internacionales determinarán la exposición al riesgo sistemático de las empresas, que serán obtenidas a partir del modelo IAPM.

ABSTRACT: Reviewing the existing theory about portfolio management and diversification is the starting point of this work. The existing literatura portfolio management has its origin in the Portfolio Selection Theory formulated by Harry Markowitz in 1952. Base don the review of the literature, an emipircal análisis Will be carried out in which 36 companies from different countries and sectors Will be analyzed. The respective returns and risks of each of the companies Will be obtained, and base don the Portfolio Selection Theory, the set of efficient portfolios Will be determined, that is, the percentage to invest in each of the companies to maximize profitability or minimize the risk. Once the efficient portfolios have been determined, the quality of their management Will be decided through performance measures. Performance measures refer to the results o fan investment, such as its measurement, explanation or presentation. In addition to the performance measures that Will be used, such as the Sharpe Index and the Jensen Alpha, the exposure to systematic risk presented by the titles will also be seen. The international betas Will determine the companies`exposure to systematic risk, which will be obtanied from the IAPM model.