Riesgo país BRICS: un análisis empírico de Brasil (1997-2017)

Abstract

RESUMEN: El presente trabajo de investigación se fundamenta en la construcción de modelos econométricos que permitan identificar los principales determinantes del riesgo país de Brasil medido a través de ratings de las principales calificadoras de riesgo a nivel mundial (Standard & Poor´s, Moody´s y Fitch Ratings) durante el período comprendido entre 1997 y 2017. Para ello, en primer lugar, se llevó a cabo el análisis teórico del riesgo país, su concepto, su importancia y las principales formas que existen actualmente para medirlo, haciendo mayor énfasis en los ratings de las calificadoras de riesgo; se analizó también el marco teórico de los BRICS, su origen, su evolución e importancia y los aspectos más relevantes de Brasil en términos de sociedad, política y economía. En segundo lugar, se esbozaron los principales aspectos metodológicos que se tomaron en cuenta para llevar a cabo las estimaciones de los modelos econométricos y por último, se detallaron los resultados obtenidos una vez fueron aplicados los pasos metodológicos correspondientes y en donde se puede destacar como punto relevante la determinación de un modelo de largo plazo y un modelo de corto plazo para cada una de las calificadoras de riesgo país mencionadas anteriormente.

ABSTRACT: This research work is based on the construction of econometrics models that identify the main determinants of Brazil’s country risk measured through the ratings of the main global risk rating agencies (Standard & Poor´s, Moody´s and Fitch Ratings) during the period from 1997 to 2017. To this end, in first place, the theoretical analysis of the country risk, its concept, its importance and the main ways that currently exist to measure it were carried out, putting a strong emphasis on the ratings of the main global risk rating agencies; the theoretical framework of the BRICS, its origin, its evolution and importance and the most relevant aspects of Brazil in terms of society, politics and economy were also analyzed. Secondly, the main methodological issues to estimate the econometrics models were outlined and finally, the obtained results were analyzed and where the determination of a long-term model and short-term model for each risk rating agency mentioned above can be highlighted.