Los costes asociados a la formación de la Unión Monetaria Europea: un análisis para las regiones españolas

Abstract

En este artículo se presenta un análisis de los costes potenciales que la creación de la Unión Monetaria Europea (UME) puede acarrear para las regiones españolas.

En concreto, el trabajo examina los dos principales factores de los que dependen estos costes. En primer lugar, se identifica el tipo de perturbaciones que ha experimentado cada una de las regiones en las últimas décadas, prestando especial atención a su carácter simétrico o asimétrico. A continuación, se examina la operatividad potencial, a escala regional, de uno de los principales instrumentos de ajuste que se puede utilizar ante perturbaciones de carácter asimétrico: la flexibilidad salarial. El resultado general que se obtiene es relativamente ambiguo: la probabilidad de sufrir perturbaciones asimétricas parece reducida pero, en el caso de que tales perturbaciones se produzcan, las regiones no cuentan con los instrumentos de ajuste necesarios para enfrentarse a las mismas. No obstante, y dado que la ocurrencia de shocks asimétricos es una condición necesaria para que los costes asociados a la formación de la UME sean elevados, se concluye que los mismos no serán, en principio, demasiado significativos, por lo que no afectarán en gran medida a las disparidades regionales en España.