@misc{10902/38045,
year = {2025},
month = {6},
url = {https://hdl.handle.net/10902/38045},
abstract = {El surgimiento de las denominadas empresas sociales ha supuesto la transformación hacia un sistema en el que las empresas, más allá de la búsqueda de beneficios, integran el impacto social y medioambiental en su actividad. Con el objetivo de establecer una medida de ese impacto empresarial, surgen las certificaciones B Corp, impulsadas por la organización sin ánimo de lucro B Lab. La obtención de la certificación supone la distinción respecto a las empresas tradicionales en términos de participación de los stakeholders en la toma de decisiones, enfoque en el largo plazo, estándares de calidad y de información financiera, transparencia y protección de accionistas minoritarios. En un contexto en el que las decisiones de inversión pueden verse afectadas por la presencia de imperfecciones relacionadas con las asimetrías de información y los conflictos de agencia, estas características distintivas pueden suponer para las B Corp una reducción de esas imperfecciones. Al respecto, mediante un análisis de datos de panel, en el presente estudio encontramos evidencia empírica de una menor sensibilidad de la inversión a los flujos de caja para las empresas certificadas. Asimismo, analizando el efecto de la puntuación obtenida en su proceso de certificación, y el del tamaño empresarial, los resultados no muestran diferencias significativas.},
abstract = {The emergence of so-called “social enterprise” has resulted in a transformation towards a system where firms, beyond the pursuit of profit, integrate social and environmental impact into their activities. With the aim of providing a means to measure for this corporate impact, the non-profit organisation B Lab created the B Corp certification. Obtaining the certification creates a distinction from traditional companies in terms of stakeholders’ involvement in decision-making processes, long-term orientation, quality and financial reporting standards, transparency and protection of minority shareholders. In a context where investment decisions may be affected by the presence of multiple market imperfections related to information asymmetries and agency conflicts, these distinctive features may help reduce such imperfections for B Corp companies. In this regard, using a panel data analysis, this study finds empirical evidence of lower investment-cash flow sensitivity for companies in possession of a B Corp certification. Moreover, when analysing the effect of companies’ impact evaluation score or firm size, results do not show significant differences},
title = {Análisis del impacto de la certificación B Corp en las decisiones de inversión empresarial},
author = {Gutiérrez Martínez, Marina},
}